前期胶合板期货因受符合交割标准现货和注册仓单数量少等因素影响大幅上涨，受此影响也跟随上涨，但涨幅明显比小。当前对于胶合板期货未来的走势，业内人士分歧比较大。笔者认为，前期的异常表现是特定情况下的产物，在分析胶合板期货未来情况时，要回归行业基本面分析。

　　一、胶合板受木材等材料成本价格支撑比较强

　　尽管胶合板的重要原材料甲醛和尿素价格依然低迷，但已经没有像年初时那么弱，跌势已经趋缓。不过大幅下跌以后，预计后期降势将放缓。胶合板的主要材料木材价格方面，则还保持强势上涨的势头。4月1日起，黑龙江森工、大兴安岭林业集团已经全面停止商业性采伐，所属各林业局第一季度的采伐量、出材量一律不得超过2014年度木材生产计划的70%。与此同时，近年来南美木材缺货，印尼、缅甸和非洲等地政府为保护当地森林资源控制原木出口量，致使我国进口木材数量大幅下降。

　　此外，近年我国建筑模板厂人工成本增加也很快，由于产业转移，内地许多地方经济开始发展起来，甚至超过沿海，许多内地农民工春节过后不再回流，导致沿海地区普遍出现工资涨、招工难的现象。胶合板成本中，原木、人工等成本比较高，占比都高于纤维板，因而在人工成本日益上涨的大背景下，也成为支撑胶合板价格的一个重要因素。

　　二、市场销售从春节淡季中恢复 出口形势比较乐观

　　今年一季度我国房地产开发投资增速同比大幅下滑，而商品房销售面积和销售额也同比下降，导致木质家具市场需求乏力。今年一季度，我国木质家具产量只完成5395万件，只同比增长0.15%，从而导致上游产品胶合板市场需求不足，市场比较低迷。

　　不过进入4月份以后，市场明显好转。据报道，4月建筑模板市场供应充足，杨木建筑模板厂家开工较足，在8-9成;南方地区阴雨天气较多，桉木单板供应偏紧，部分桉木建筑模板厂家生产受阻。目前正处于胶合板生产旺季，细木工板厂家开工率十足，厂家订单满满，基本处于供不应求的状态。

　　木材价格和人工成本的上涨对胶合板价格形成支撑，季节性需求旺季到来以及出口的增长推动了胶合板期货价格的上涨。不过随着价格的不断上升，市场压力也开始显现，近期市场已经出现小幅回落。不过预计未来几个月胶合板期货仍将保持震荡上涨。操作上建议投资者在总体看多做多的同时，可以根据市场的变化适当进行滚动波段操作。